El fondo Kartesia se une a Compañía del Trópico, propietaria de Café & Té y Panaria

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El fondo Kartesia se ha convertido en accionista de Compañía del Trópico, propietaria de las cadenas de restaurantes Café & Té, Panaria y Café & Tapas, que desde 2014 estuvo en manos del fondo HIG Capital y que mantendrá su presencia en el directorio. La operación, según confirman diferentes fuentes financieras para el economista, se ha articulado como un canjear deuda por acciones dada la dificultad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras por la situación derivada de la pandemia de coronavirus.

De esta forma, la compañía logra fortalecer su posición financiera en un momento convulso para el sector y obtener recursos para crecer de manera orgánica e inorgánica, aprovechando las oportunidades de consolidación que surgen en el sector en los próximos meses. Kartesia ha estado trabajando con Compañía del Trópico desde la adquisición de HIG en 2014.

El año pasado, el fondo liderado en España por Jaime Prieto refinanció el grupo de restauración mediante un préstamo unitranche de 40 millones de euros. Este tipo de financiación es más flexible que las instituciones financieras tradicionales y con plazos de entrega más cortos que los de los bancos. el economista contactó a HIG Capital, que se negó a comentar sobre esta información.

Sin embargo, la fuerte caída de las ventas por el cierre de establecimientos ha puesto al grupo en una situación difícil, que se viene arrastrando desde hace tiempo. Esto ha complicado en dos ocasiones la desinversión de HIG, que paralizó ambos procesos tras recibir ofertas que no alcanzaron el precio esperado, que ronda los 100 millones de euros. Según las mismas fuentes, el objetivo del gerente de Jaime Bergel era conseguir que el comprador pagara un múltiplo de dos dígitos del ebitda (beneficio bruto de explotación), en línea con otras transacciones del sector de la restauración, como en el caso de Goiko Grill o Grupo Larrumba.

Esta operación es uno de los ejemplos de una tendencia que puede aumentar en los próximos meses

De hecho, esta operación es uno de los ejemplos de una tendencia que puede aumentar en los próximos meses, según los expertos: el canje de deuda por acciones ante problemas en el cumplimiento de las obligaciones de pago con acreedores o como solución para enajenar un accionista que necesite desinvertir. Esta misma estrategia la llevó a cabo Kartesia el año pasado cuando, tras conceder financiación a Vitaldent, pasó a formar parte de su accionariado mediante la compra de ICG de una participación minoritaria en la cadena de clínicas dentales, que ahora están en manos de Advent.

Evolución del grupo

Compañía del Trópico nace en 2014 de la fusión de Café & Té (que en ese momento estaba en manos del fondo británico 3i) y Panaria. La fusión de ambas empresas dio como resultado un conglomerado formado por más de 240 establecimientos y 800 empleados. Según su página web, cuenta en la actualidad con más de 230 establecimientos, 1.500 empleados y una facturación que ronda los 80 millones de euros.

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