El Banco de España empeora sus previsiones con una caída del PIB de al menos el 9,5%

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“Una perturbación de magnitud sin precedentes” que causará “daños severos” a la economía. Este es el pronóstico sobre el impacto en la economía que tendrá la pandemia covid-19 según el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, quien este lunes apareció en comisión en el Congreso de los Diputados.

De hecho, el Banco de España ya descartó el mejor escenario que había predicho el 20 de abril, y ahora solo contempla dos escenarios. Lo mejor llevaría a una caída del 9.5% en el PIB en 2020 y el peor de los casos llevaría a una disminución del 12.4%. Además, el repunte de la economía en 2021 sería insuficiente para volver a los niveles anteriores, según Hernández de Cos, con un crecimiento de entre 6,1% y 8,5%.

Ante esta situación, el titular del Banco de España ha pedido “acciones fuertes, con plazos y coordinados internacionalmente”, “La política fiscal debe ser la primera línea de defensa”, dijo el gobernador del Banco de España. ‘España, aunque ha reconocido que esto elevará la deuda de España a entre 115% y 120% del PIB.

Por lo tanto, advirtió que a pesar de este aumento en el gasto ahora necesario, se deberá desarrollar una estrategia de consolidación fiscal y reformas estructurales, y advirtió que la economía española tendrá dificultades para cuadrar las cuentas en el mediano plazo porque el aumento de la deuda aumentar las tasas de interés, lo que afectará el déficit, además del impacto del envejecimiento de la sociedad que no permitirá un gran crecimiento del PIB, así como la baja productividad y la alta temporalidad laboral que también juegan en contra.

Hernández de Cos no ha avanzado cuáles deberían ser las reformas estructurales. Pero ha abogado por un plan a mediano y largo plazo para hacer una “revisión exhaustiva y rigurosa del gasto público”, dado que algunos capítulos, como la atención médica, las pensiones o el ingreso mínimo vital lo aumentarán. ; y una revisión del sistema tributario para “mejorar la recaudación y la eficiencia”.

El objetivo, según el gobernador del Banco de España, debería ser reducir el déficit estructural de la economía española en medio año al año para finales de la década. Para Hernández de Cos, esta es la gran lección que España debe aprender de esta crisis, ya que el alto déficit ha impedido una política fiscal más agresiva.

Mutualización europea

El gobernador del Banco de España ha defendido las medidas adoptadas por el Banco Central Europeo (BCE) para proporcionar liquidez a particulares, empresas y estados, aunque ha pedido que se profundice la unión bancaria y la creación de fondos de garantía de depósitos europeos. La política monetaria del BCE ha sido correcta, según Hernández de Cos, pero no la política fiscal y económica de Bruselas.

“Europa ha dado una respuesta insuficiente”, dijo el gobernador del Banco de España, quien describió como insuficientes los mecanismos comunitarios establecidos, como el fondo para el desempleo, las contribuciones del Banco Europeo de Inversiones y el Fondo de Rescate. (MEDO). “Necesitamos un esquema para compartir los esfuerzos fiscales”, dijo Hernández de Cos, quien ha abogado por la puesta en común de políticas fiscales para hacerlas más eficientes.

Estabilidad financiera

El gobernador del Banco de España destacó que para el sector financiero la crisis actual supera con creces todas las pruebas de estrés que se han realizado hasta el momento. A pesar de asegurar que el punto de partida de los bancos es mucho mejor que cuando se produjo la crisis financiera, Hernández de Cos admitió que “el grado de incertidumbre es muy alto” y, por lo tanto, requiere “una estrecha vigilancia” para mantener la estabilidad financiera y evitar problemas de solvencia.

Sin embargo, el gobernador recordó que los hogares han reducido su deuda en 30 puntos y las compañías en 45 puntos desde 2010, pero cree que habrá un aumento de la morosidad, más rápido en el crédito al consumo que en la hipoteca, que dependerá más de la duración de la pandemia. También enfatizó que la exposición de los bancos al ladrillo es muy diferente a la crisis financiera, ya que en ese momento era del 30% del crédito y ahora es de alrededor del 10%. Además, dijo, la calidad de los activos de los bancos y sus balances han mejorado, mientras que el nivel de solvencia del sistema bancario ha mejorado en un 35%. “Hay más capacidad para absorber pérdidas, que aparecerán”, dijo.

Hernández de Cos ha dado algunas cifras sobre la inyección de liquidez en la economía española. En marzo, el nuevo crédito creció un 50%; y las garantías públicas hasta el 13 de mayo ascendieron a 36 mil millones habiendo movilizado préstamos por 47,75 mil millones (es decir, 76% con garantía pública).

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