Moody’s confirma la calificación de Telefónica con perspectiva estable después del acuerdo con Virgin en el Reino Unido

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Moody’s ha confirmado la calificación ‘Baa3’ de Telefónica y sus subsidiarias con una perspectiva ‘estable’ después del anuncio del acuerdo con Liberty Global (‘Ba3’) para combinar sus negocios en el Reino Unido, representados por las marcas O2 y Virgin, en una empresa conjunta del 50%, informó la agencia calificadora.

“La alianza entre Telefónica y Virgin Media en el Reino Unido mejora la posición de mercado de la compañía española, así como su escala en el país, apoyando la convergencia y el potencial de sinergias significativas”, según Carlos Winzer, vicepresidente senior y analista principal de Telefónica

Aunque Moody’s espera que Telefónica asigne entre 5.500 millones y 5.800 millones en ingresos en efectivo para reducir la deuda corporativa, la agencia cree que este acuerdo en el Reino Unido no contribuirá a eliminar el apalancamiento, porque los activos del Reino Unido serán

Las cuentas desconsolidadas de la compañía presidida por José María Álvarez-Pallete y el apalancamiento prorrateado consolidado aumentarán marginalmente, ya que la empresa conjunta será “altamente apalancada”.

De esta forma, la agencia de calificación ratifica la calificación de Telefónica con una perspectiva ‘estable’ para reflejar la sólida posición de la compañía en sus cuatro países ‘centrales’ (España, Brasil, Alemania y Reino Unido), lo que debería disminuir los vientos que enfrenta la generación de El flujo de caja derivado de la debilidad de las monedas latinoamericanas y la disminución de los ingresos en España, debido a las presiones competitivas y la recesión económica en el país.

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